汲取實務經驗,攜手共話跨境結算便利服務 ——中央結算公司第二期浦江沙龍(國際)論壇在滬成功舉辦

7月11日,中央結算公司在上海總部成功舉辦了2019年浦江沙龍(國際)系列第二期活動。本期沙龍主題為“攜手共話結算便利——創新CSD跨境產品,延伸資金服務鏈”。沙龍通過定向邀請方式,吸引了15家在該主題領域經驗豐富、專業領先的境內外市場機構、超過30余位行業專家前來參加,包括中國證券登記結算有限責任公司、歐清銀行等同業機構、中外資商業銀行、國際知名律所、國際協會等。與會嘉賓圍繞主題分享觀點,深度交流,深化了成員對交易所市場和銀行間市場結算交收機制的了解,也為公司創新跨境產品、優化跨境結算服務提供了寶貴的實務經驗及改進方向。

基于對境內外市場機構的調研訪問,境外投資者及結算代理人普遍反映入市后配套支持服務對標國際成熟證券市場尚有較大差距,對提高跨境結算效率和資金便利服務的呼聲愈發強烈。為優化跨境產品及服務,為市場提供更成熟、便利的入市配套服務,我們延續上期討論得出的“直接持有的賬戶體系與多級服務安排相輔相成”觀點,再次搭建“浦江沙龍”國際交流平臺,汲取行業實務經驗,攜手共話跨境結算服務便利。

本次沙龍開場點睛,由中國證券登記結算有限責任公司的實務專家圍繞證券市場結算基本制度展開主題演講,生動清晰地展示了交易所市場分級結算制度與境內外結算風險控制體系,現場互動連連,就“最終交收責任”、“第三方結算制度”等話題熱烈討論。隨后,中央結算公司運營中心專家介紹了銀行間結算交收模式的演變歷程,從市場成員普遍關心的操作類實務問題出發,詳實全面地還原了DVP機制的歷史沿革,并延伸思考了券款對付結算模式的優化方向。

下半場由專題分享圓桌討論兩個環節構成,以問卷互動、結果即時顯示等方式,將報告與討論高度融合。中央結算公司、中國銀行及浦發銀行分別圍繞“DVP機制優化—回轉結算服務設想”、“境外投資者入市資金清算制度安排”和“分級結算下外匯結算便利等服務創新”亦述亦議,引導全場進行三場高質量、高熱度的“頭腦風暴”,與會嘉賓全員參與,各抒己見,精彩觀點層出不窮。

通過專題發言、現場討論及問卷調查,圍繞結算便利解決方案形成了如下觀點:

一是與會嘉賓均肯定了銀行間推出回轉結算服務和資金分級結算參與安排的可實施性和必要性,尤其肯定了在跨境結算業務場景下的應用。二是回轉結算處理模式,約46%的與會嘉賓傾向于系統自動掛鉤模式,并一致認同其效率更高,其中20%的機構反映同日同券的交易筆數少,主動勾選可能性低。約46%選擇成員主動勾選模式,最主要的因素是系統自動匹配掛鉤易造成公司與成員間的法律關系不明確、系統掛鉤的結算順序與成員實際交易目的不符。三是回轉時間窗口處理安排上,31%的市場機構傾向于每日2次,每次開啟2小時,每隔1小時運行1次;23%的市場機構傾向于每日4次,每次開啟1小時,每隔1小時運行1次。四是結算鏈條形態設計上,50%的市場機構認為“背對背式”最為常見,剩余類型平均分布。五是資金分級結算本金風險管理方面,中債擔保品和備付金賬戶被一致認為是最有效的風險防范手段之一。

本次沙龍受到與會嘉賓的熱烈好評。既鞏固了浦江沙龍品牌宣傳陣地,又推廣了跨境產品創新的行業交流平臺。發起于市場訴求,落實于市場服務,以沙龍為載體,攜手市場中介機構,深耕資金服務價值鏈,探索結算便利解決方案,實現共贏,助力中國債券市場的對外開放。

浦江沙龍(國際)系列活動是中央結算公司今年國際化工作的舉措之一。沙龍將持續聚焦跨境產品條線需求研討、方案設計和產品推廣,向國際、國內債市同業的專業人士提供行業深度交流平臺,引領行業對境外投資者關心的話題和市場前沿問題領域展開深度討論。

  
    發布時間:2019年07月19日 09:06
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